വാൾസ്ട്രീറ്റ് വിസ്മയങ്ങൾ Chapter-2

 

അധ്യായം 2: 

ഓഹരി വിപണിയുടെ 'ബിഗ് ത്രീ' (The Big Three)

ആദ്യ അധ്യായത്തിൽ നമ്മൾ കണ്ടത് ഒരു മരച്ചുവട്ടിൽ തുടങ്ങിയ എളിയ തുടക്കത്തെക്കുറിച്ചാണ്. എന്നാൽ ഇന്ന് അമേരിക്കൻ വിപണി എന്നത് ട്രില്യൺ ഡോളറുകൾ ഒഴുകുന്ന ഒരു മഹാസമുദ്രമാണ്. ഈ സമുദ്രത്തിലെ കപ്പലുകൾ അടുക്കുന്ന പ്രധാന തുറമുഖങ്ങളാണ് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ. അമേരിക്കയിൽ ചെറുതും വലുതുമായ നിരവധി എക്സ്ചേഞ്ചുകൾ ഉണ്ടെങ്കിലും, വിപണിയെ നിയന്ത്രിക്കുന്നത് പ്രധാനമായും മൂന്ന് ഭീമൻമാരായിരുന്നു. ഇതിൽ രണ്ടെണ്ണം ഇന്നും രാജാക്കന്മാരായി തുടരുന്നു.

1. ന്യൂയോർക്ക് സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (NYSE): പാരമ്പര്യത്തിന്റെ പ്രൗഢി

"ദ ബിഗ് ബോർഡ്" (The Big Board) എന്ന വിളിപ്പേരുള്ള NYSE ആണ് ലോകത്തിലെ ഏറ്റവും വലിയ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച്. വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ 11-ാം നമ്പർ കെട്ടിടത്തിലാണ് ഇതിന്റെ ആസ്ഥാനം.

 * പ്രവർത്തന രീതി (Auction Market): ഇതൊരു ലേല വിപണിയാണ്. സിനിമകളിലും മറ്റും കാണുന്നതുപോലെ, ട്രേഡിംഗ് ഫ്ലോറിൽ നിന്ന് ബഹളം വെച്ച് ലേലം വിളിക്കുന്ന രീതി (ഇപ്പോൾ ഭൂരിഭാഗവും കമ്പ്യൂട്ടറുകളിലേക്ക് മാറിയെങ്കിലും, മനുഷ്യരായ സ്പെഷ്യലിസ്റ്റുകൾ ഇപ്പോഴും അവിടെയുണ്ട്). വാങ്ങുന്നവരും വിൽക്കുന്നവരും ഒരിടത്ത് വന്ന് വില ഉറപ്പിക്കുന്നു.

 * ആരൊക്കെയാണ് ഇവിടെ? പരമ്പരാഗതവും സുസ്ഥിരവുമായ വമ്പൻ കമ്പനികളാണ് ഇവിടെയുള്ളത്. കൊക്കക്കോള, വാൾമാർട്ട്, ജെ.പി മോർഗൻ, ബെർക്ക്‌ഷെയർ ഹാത്ത്‌വേ തുടങ്ങിയ 'ബ്ലൂ-ചിപ്പ്' കമ്പനികളുടെ തറവാടാണിത്.

 * വിശേഷത: എല്ലാ ദിവസവും രാവിലെ 9:30-ന് മണി മുഴക്കി (Opening Bell) വ്യാപാരം ആരംഭിക്കുന്നതും, വൈകിട്ട് 4:00-ന് മണി മുഴക്കി അവസാനിപ്പിക്കുന്നതും NYSE-യിലെ ഒരു ആഘോഷമാണ്.

2. നാസ്ഡാക് (Nasdaq): ഡിജിറ്റൽ യുഗത്തിന്റെ വിപ്ലവം

1971-ൽ ആരംഭിച്ച നാസ്ഡാക് (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) ഓഹരി വിപണിയിലെ ഒരു 'മോഡേൺ' പയ്യനാണ്.

 * പ്രവർത്തന രീതി (Dealer Market): നാസ്ഡാക്കിന് ഫിസിക്കൽ ട്രേഡിംഗ് ഫ്ലോർ ഇല്ല. ഇത് പൂർണ്ണമായും കമ്പ്യൂട്ടർ ശൃംഖലകളിലൂടെ ബന്ധിപ്പിക്കപ്പെട്ട വിപണിയാണ്. ഇവിടെ നിക്ഷേപകർ നേരിട്ടല്ല, മറിച്ച് 'മാർക്കറ്റ് മേക്കർമാർ' (Market Makers) വഴിയാണ് ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്നത്.

 * ആരൊക്കെയാണ് ഇവിടെ? സാങ്കേതികവിദ്യയുടെ സിരാകേന്ദ്രമാണിത്. ആപ്പിൾ, ഗൂഗിൾ, മൈക്രോസോഫ്റ്റ്, ആമസോൺ, ടെസ്‌ല, ഫേസ്ബുക്ക് (Meta) തുടങ്ങിയ ലോകത്തെ മാറ്റിമറിച്ച ടെക് കമ്പനികളെല്ലാം ലിസ്റ്റ് ചെയ്തിരിക്കുന്നത് നാസ്ഡാക്കിലാണ്.

 * വ്യത്യാസം: NYSE-യെ അപേക്ഷിച്ച് ലിസ്റ്റിംഗ് ഫീസ് കുറവായതിനാൽ, വളർച്ചാ ഘട്ടത്തിലുള്ള (Growth Companies) കമ്പനികൾ നാസ്ഡാക്കിനെയാണ് തിരഞ്ഞെടുക്കാറുള്ളത്.

3. അമേരിക്കൻ സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ച് (AMEX): തെരുവിൽ നിന്ന് തുടങ്ങിയവർ

ഇന്ന് NYSE-യുടെ ഭാഗമായി (NYSE American) മാറിയെങ്കിലും, ചരിത്രത്തിൽ AMEX-ന് വലിയ സ്ഥാനമുണ്ട്. പണ്ട് NYSE-യിൽ പ്രവേശനം ലഭിക്കാത്ത ചെറിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികൾ പുറത്തെ തെരുവിൽ വെച്ച് ബ്രോക്കർമാർ കൈമാറ്റം ചെയ്തിരുന്നു. മഴയത്തും വെയിലത്തും നിന്ന് ആംഗ്യഭാഷയിലൂടെയായിരുന്നു കച്ചവടം. അതുകൊണ്ട് ഇതിനെ "കർബ് എക്സ്ചേഞ്ച്" (Curb Exchange) എന്ന് വിളിച്ചിരുന്നു (കർബ് എന്നാൽ ഫുട്പാത്തിന്റെ അറ്റം).

പിന്നീട് ഇവർ സ്വന്തമായി കെട്ടിടത്തിലേക്ക് മാറുകയും AMEX എന്ന് പേര് മാറ്റുകയും ചെയ്തു. ഇന്ന് പ്രധാനമായും ചെറുകിട കമ്പനികൾ (Small Caps), ഇടിഎഫുകൾ (ETFs), ഡെറിവേറ്റീവുകൾ എന്നിവയ്ക്കാണ് ഇവർ പ്രാധാന്യം നൽകുന്നത്.

ബോണസ് അറിവ്: കാളയും കരടിയും (Bull & Bear)

ഓഹരി വിപണി വാർത്തകൾ കേൾക്കുമ്പോൾ നിങ്ങൾ എപ്പോഴും കേൾക്കുന്ന രണ്ട് വാക്കുകളാണ് 'ബുൾ മാർക്കറ്റ്' (വിപണി ഉയരുന്നു), 'ബെയർ മാർക്കറ്റ്' (വിപണി താഴുന്നു) എന്നത്. എന്തുകൊണ്ടാണ് ഈ രണ്ട് മൃഗങ്ങളെ തിരഞ്ഞെടുത്തത്? ഇതിന് പിന്നിൽ രസകരമായ ഒരു നിരീക്ഷണമുണ്ട്.

 * കാള (Bull): ഒരു കാള ശത്രുവിനെ ആക്രമിക്കുന്നത് തന്റെ കൊമ്പുകൾ ഉപയോഗിച്ച് താഴെ നിന്ന് മുകളിലേക്ക് കുത്തി എറിഞ്ഞുകൊണ്ടാണ്. അതുകൊണ്ട് വിപണി താഴെ നിന്ന് മുകളിലേക്ക് കുതിക്കുമ്പോൾ അതിനെ 'ബുൾ മാർക്കറ്റ്' എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

 * കരടി (Bear): ഒരു കരടി ആക്രമിക്കുന്നത് തന്റെ കൈകൾ ഉയർത്തി മുകളിൽ നിന്ന് താഴേക്ക് അടിച്ചുകൊണ്ടാണ്. അതുകൊണ്ട് വിപണി മുകളിൽ നിന്ന് താഴേക്ക് പതിക്കുമ്പോൾ അതിനെ 'ബെയർ മാർക്കറ്റ്' എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

വാൾസ്ട്രീറ്റിലെ പ്രശസ്തമായ 'ചാർജിംഗ് ബുൾ' (Charging Bull) പ്രതിമ വിപണിയുടെ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിന്റെ (Optimism) പ്രതീകമാണ്.

ഇത്രയും വലിയ പണം ഒഴുകുന്ന, കാളയും കരടിയും മത്സരിക്കുന്ന ഈ വിപണിയിൽ ആരും കള്ളത്തരം കാണിക്കാതിരിക്കാൻ ആരാണ് കാവൽ നിൽക്കുന്നത്? നമുക്ക് അടുത്ത അധ്യായത്തിൽ കാണാം. അധ്യായം 3: വിപണിയുടെ കാവൽക്കാർ (The Watchdogs).