വാൾ സ്ട്രീറ്റ് വിസ്മയങ്ങൾ Chapter 5

 

അധ്യായം 5: 

സൂചികകൾ സംസാരിക്കുന്നു (Indices)

നിങ്ങൾ പനി വന്ന് ഡോക്ടറെ കാണാൻ പോകുമ്പോൾ, ഡോക്ടർ ആദ്യം ചെയ്യുന്നത് ഒരു തെർമോമീറ്റർ വെച്ച് ശരീരതാപം നോക്കുകയാണ്. 98.6 ഡിഗ്രി ആണെങ്കിൽ കുഴപ്പമില്ല, 104 ഡിഗ്രി ആണെങ്കിൽ പനി കൂടുതലാണ്.

ഓഹരി വിപണിക്ക് പനിയുണ്ടോ അതോ ആരോഗ്യത്തോടെ ഇരിക്കുകയാണോ എന്ന് നോക്കാനുള്ള തെർമോമീറ്ററുകളാണ് സൂചികകൾ അഥവാ ഇൻഡക്സുകൾ (Indices). വിപണിയിൽ ആയിരക്കണക്കിന് കമ്പനികളുണ്ട്. ഓരോന്നിന്റെയും വില നോക്കി വിപണി എങ്ങോട്ട് പോകുന്നു എന്ന് പറയാൻ കഴിയില്ല. അതിന് പകരം, തിരഞ്ഞെടുക്കപ്പെട്ട ചില കമ്പനികളുടെ ഒരു കൂട്ടത്തെ നിരീക്ഷിച്ചാൽ മതി.

അമേരിക്കൻ വിപണിയിലെ പ്രധാനപ്പെട്ട നാല് തെർമോമീറ്ററുകൾ നമുക്ക് പരിശോധിക്കാം.

1. ഡൗ ജോൺസ് (DJIA): മുത്തശ്ശൻ സൂചിക

പത്രങ്ങളിലും ടിവിയിലും "വിപണി ഇന്ന് തകർന്നു" എന്ന് കേൾക്കുമ്പോൾ മിക്കവാറും അവർ ഉദ്ദേശിക്കുന്നത് ഡൗ ജോൺസിനെക്കുറിച്ചാകും.

 * ചരിത്രം: 1896-ൽ ചാൾസ് ഡൗ എന്ന പത്രപ്രവർത്തകൻ (വാൾസ്ട്രീറ്റ് ജേണലിന്റെ സ്ഥാപകൻ) ആണ് ഇത് തുടങ്ങിയത്. അന്ന് വെറും 12 കമ്പനികളേ ഉണ്ടായിരുന്നുള്ളൂ.

 * ഘടന: ഇന്ന് അമേരിക്കയിലെ വ്യവസായ രംഗത്തെ നയിക്കുന്ന 30 വമ്പൻ കമ്പനികൾ (Blue-chip companies) മാത്രമേ ഇതിലുള്ളൂ. ആപ്പിൾ, കൊക്കക്കോള, മക്ഡൊണാൾഡ്സ്, മൈക്രോസോഫ്റ്റ് തുടങ്ങിയവർ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

 * ഒരു പോരായ്മ: ഇതിൽ ആകെ 30 കമ്പനികളേ ഉള്ളൂ. അതുകൊണ്ട് തന്നെ അമേരിക്കൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ മുഴുവൻ ചിത്രം ഇത് നൽകുന്നില്ല. മാത്രമല്ല, ഓഹരി വില കൂടിയ കമ്പനിക്ക് (ഉദാഹരണത്തിന് 500 ഡോളറുള്ള ഓഹരി) ഇതിൽ കൂടുതൽ സ്വാധീനം ലഭിക്കും, കമ്പനി എത്ര ചെറുതാണെങ്കിലും. ഇതിനെ 'പ്രൈസ് വെയ്റ്റഡ്' (Price-weighted) സൂചിക എന്ന് വിളിക്കുന്നു.

2. എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500): യഥാർത്ഥ അളവുകോൽ

വിദഗ്ധരായ നിക്ഷേപകരും ഫണ്ട് മാനേജർമാരും വിപണിയെ വിലയിരുത്താൻ ഉപയോഗിക്കുന്നത് ഡൗ ജോൺസിനെയല്ല, മറിച്ച് S&P 500-നെയാണ്.

 * ഘടന: പേര് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് പോലെ, അമേരിക്കയിലെ ഏറ്റവും വലിയ 500 കമ്പനികൾ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു.

 * പ്രാധാന്യം: അമേരിക്കൻ ഓഹരി വിപണിയുടെ മൊത്തം മൂല്യത്തിന്റെ ഏകദേശം 80 ശതമാനവും ഈ 500 കമ്പനികളിലാണ്. അതുകൊണ്ട്, S&P 500 മുകളിലേക്ക് പോയാൽ അമേരിക്കൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ വളരുന്നു എന്ന് ഉറപ്പിക്കാം.

 * രീതി: ഇവിടെ കമ്പനിയുടെ വലിപ്പത്തിനാണ് (Market Cap) പ്രാധാന്യം. ആപ്പിൾ പോലൊരു ഭീമൻ കമ്പനിയുടെ ചലനം സൂചികയെ കാര്യമായി ബാധിക്കും. ലോകത്തിലെ ഒട്ടുമിക്ക മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകളും തങ്ങളുടെ പ്രകടനം താരതമ്യം ചെയ്യുന്നത് (Benchmark) S&P 500-മായിട്ടാണ്.

3. റസ്സൽ 2000 (Russell 2000): ചെറിയവരുടെ ശബ്ദം

വലിയ കമ്പനികൾ മിക്കതും അന്താരാഷ്ട്ര കമ്പനികളാണ് (Multinationals). അവർക്ക് ലോകം മുഴുവൻ ബിസിനസ്സ് ഉണ്ട്. അമേരിക്കൻ ഗ്രാമങ്ങളിലെയും ചെറുനഗരങ്ങളിലെയും സാമ്പത്തിക സ്ഥിതി അറിയണമെങ്കിൽ വലിയ കമ്പനികളെ നോക്കിയിട്ട് കാര്യമില്ല. അവിടെയാണ് റസ്സൽ 2000 വരുന്നത്.

 * ഘടന: അമേരിക്കയിലെ ചെറുകിട കമ്പനികളിൽ (Small Caps) 2000 എണ്ണത്തെയാണ് ഇത് പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നത്.

 * പ്രാധാന്യം: അമേരിക്കൻ ആഭ്യന്തര സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയുടെ (Domestic Economy) യഥാർത്ഥ ചിത്രം ഇത് നൽകുന്നു. ഒരു സാമ്പത്തിക മാന്ദ്യം (Recession) വരുന്നുണ്ടെങ്കിൽ അത് ആദ്യം പ്രതിഫലിക്കുന്നത് പലപ്പോഴും റസ്സൽ 2000-ത്തിലായിരിക്കും.

4. വിക്സ് (VIX): ഭയത്തിന്റെ സൂചിക (The Fear Index)

ഓഹരി വിപണിയിലെ നിക്ഷേപകരുടെ മനസ്സ് വായിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഒരു യന്ത്രമുണ്ടെങ്കിലോ? അതാണ് VIX.

 * എന്താണിത്?: വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം (Volatility) അളക്കുന്ന സൂചികയാണിത്.

 * എങ്ങനെ മനസ്സിലാക്കാം?:

   * VIX 20-ൽ താഴെയാണെങ്കിൽ: വിപണി ശാന്തമാണ്. നിക്ഷേപകർക്ക് പേടിയില്ല. കാര്യങ്ങൾ സുഗമമായി പോകുന്നു.

   * VIX 30-ന് മുകളിലാണെങ്കിൽ: വിപണിയിൽ വലിയ ഭയമുണ്ട് (Fear). നിക്ഷേപകർ പരിഭ്രാന്തിയിലാണ്. വിപണിയിൽ വലിയ വിലയിടിവ് സംഭവിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്.

 * ഉപയോഗം: "കടൽ ശാന്തമാണോ അതോ കൊടുങ്കാറ്റ് വരുന്നുണ്ടോ" എന്ന് നോക്കാൻ കപ്പൽക്കാർ കാലാവസ്ഥാ റിപ്പോർട്ട് നോക്കുന്നത് പോലെയാണ് ട്രേഡർമാർ VIX നോക്കുന്നത്.

ചുരുക്കത്തിൽ:

 * വാർത്തയറിയാൻ -> ഡൗ ജോൺസ്

 * നിക്ഷേപിക്കാൻ -> S&P 500

 * ആഭ്യന്തര കാര്യമറിയാൻ -> റസ്സൽ 2000

 * പേടി അളക്കാൻ -> VIX

ഇപ്പോൾ നമുക്ക് വിപണിയിലെ സാധനങ്ങളെക്കുറിച്ചും (Stocks/ETFs), അതിന്റെ അളവുകോലുകളെക്കുറിച്ചും (Indices) ധാരണയായി. ഇനി എങ്ങനെയാണ് അവിടെ വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്? എപ്പോഴാണ് മാർക്കറ്റ് തുറക്കുന്നത്? നമുക്ക് അടുത്ത ഭാഗത്തേക്ക് കടക്കാം.